科技降级+模式升级:中国风投跨境投资转向

科技降级+模式升级:中国风投跨境投资转向
2019年03月18日 05:06 新浪科技综合

  来源:21世纪经济报道

  本报记者 赵娜 ?#26412;?#25253;道

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  很多中国首创的商业模式出现在北美市场,不仅拿到了华人基金的投资,?#19981;?#24471;了当地本土基金的支持。

  2019年伊始,摩拜逐步退出海外市场、ofo陷入?#24335;?#21361;机时,共享单车企业LimeBike以24亿美元的?#20048;?#23436;成规模为3.1亿美元的新一轮融资,成为美国共享单车行业的领跑者。

  除了共享单车,美国市场上包括跨境移动电商?#25945;╓ish、音乐类短视频社区应用Musical.ly等拥有中国元素的初创企业都在过去几年中得到长足发展。

  2018年以来,“美版美团”、“美版共享充电宝”、“美版拼多多”等中国首创的商业模式创新也开始在美国市场出现,其中不乏有初创企业将服务海外华人和中国游客作为目标用户。

  “这个‘天花板’没有大家以为的那么矮。长期生活在北美的华人(包括留学生)和每年来旅游的国人总数量超过1200万,他们的吃喝玩?#20013;?#27714;都有待满足。”日前,饭团外卖创始人兼CEO吴?#21046;?#21578;诉记者。

  这些“中国基因”项目,也受到硅谷华人投资基金热情?#28304;?#24456;多中国首创的商业模式出现在北美市场,不仅拿到了华人基金的投资,?#19981;?#24471;了当地本土基金的支持。

  21世纪经济报道记者梳理发现,前述Wish、LimeBike、Musical.ly几家公司都已经成为独角兽企业。其中,Wish的?#20048;?#22312;2017年就已经达到85亿美元。

  从资本跨境到模式出海

  一场声势?#39057;?#30340;贸易摩擦出现,硅谷的华人?#24335;?#25237;资环境变了,尤其是曾经作为硅谷投资生力军的中国地方政府?#24335;?#21644;产业公司CVC明显停下了投资的步伐。

  与中国资本退潮同时发生?#27169;?#26159;中国商业创新模式在美国市场的生根。与2005年开始的中国互联网科技巨头出海不同,2016年以来得到快速发展?#27169;?#26159;这一批由华人创业者创办的初创企业。

  2017年初,毕业于哈佛大学的?#38470;?#24471;到一家中国上市公司的支持,成立了规模为2500万美元的风投基金,并于2018年底迅速在加拿大?#25216;?#20102;1000万加币专门投资中国模式出海方向的备用基金。

  和很多来自中国的“淘金者”一样,他希望寻?#19994;接?#31168;的初创公司,将基金的中国资源作为新的引擎提供给他们。

  2018年,在美国限制中国科技投资的情势下,?#38470;?#23558;投资重点从环境、生物医疗和硬件方向转向中国模式创新出海的“拷贝中国”。

  这些硅谷地区的“中国模式”也受到了中国背景投资人的关注。中国资本和投资人熟悉这些初创企业的“中国原型?#20445;?#24320;创者们在中国市场取得的成绩也让资本方对项目的未来抱有期待。

  ?#38470;?#21578;诉记者,过去中国创新模式出海的主导者是华人创业者,现在开始有很多外国人开始以中国的模式进行创业。

  硅谷新秀的“中国基因”

  PC互联网时代曾有一批美国科技企业的中国“门?#20581;?#20986;现,公司上?#26032;?#28436;时以“中国版×××”的描述,以期让全球的机构投资人理解他们的模式。

  多年过后,移动互联网时代中的中国科技企业走出了自己的独特道路。伴随一批中国移动互联网公司的强势崛起,很多美国创业者开始借鉴中国的商业模式,将中国初创企业在模式创新方面的成熟经验应用在北美市场。

  不同于华人创业团队在东南亚有相近的文化和习俗,美国本土用户与中国用户有着更明显的文化差异,需要面对的是更大的本土化挑?#20581;?/p>

  但另一方面,与百团大?#20581;?#20849;享单车、共享充电宝创业公司在中国市场经历过的血雨腥风不同,美国市场的竞争环境相对温和,创业公?#23621;?#31185;技巨头间的竞合关系也不同。

  LimeBike联合创始人鲍周佳在前述访谈中以共享单车市场举例说,在中国,共享单车是与阿里巴巴腾讯等巨头共享流量,但在美国公司可能更多是以合作伙伴的身份与共享单车创企合作。

  中国背景投资基金也是这些初创公司的支持者,LimeBike、Wish、Musical.ly在成长为独角兽的道路上无一不得到中国资本的支持。

  2019年开年,成立于加拿大的外卖公司“饭团”正式进入美国西雅图市场,并获得硅谷跨境基金Centregold Capital数百万美元投资。

  “做融资是希望走得更快一点。我们需要更多的资源帮助我们拓展美国的市场,华人背景的基金更理解我们的模式和华人市场的潜力。”吴?#21046;?#20063;看中投资方在中国市场的资源,比如,饭团希望能够与移动支付公司有更多合作、与在线旅游?#25945;?#24314;立联系,更好地触及和服务中国的出境游用户。

  饭团在2014年成立于加拿大温哥华,两年即实现盈亏平衡,以自有?#24335;?#23436;成了在温哥华地区、多伦多地区、?#21830;?#21033;尔、卡尔加里、埃?#26053;?#39039;、维多利亚等六个华人最为密集的城市和地区拓展。

  对于这些拥有“中国基因”的创业公司来说,?#24335;?#30340;最重要价值不是用来竞争市场份额,而是投资方对不同地区市场的理解,?#36864;?#20204;与中国资源、中国市场的连接。

  投资已现“科技降级”

  今年2月的硅谷风险投资家信心指数调研显示,风险投资人的整体乐观情绪降到了十年以来的最?#36864;?#24179;,甚至低于硅谷“钱荒”的2015年。

  旧金山大学管理学?#33322;?#25480;马克·坎尼斯(Mark Cannice)在报告中称:“很少有政治上的担忧如此?#29616;?#30340;影响过人们的信心和硅谷创新机器的运营。然而,当前美国国内和与海外的政治角力,都正在威胁着创投商业模?#38477;?#39034;利运作。”

  2018年8月,美国国会通过“FIRRMA法?#28014;?#24378;化美国外国投资委员会(CFIUS)监管权限,将审查范围扩大到风险投资、非控股式战略投资等。同年11月,美国贸易代表办公室(USTR)更新301调查报告,点名三家中国风投机构,指责他们帮助中国政府获得美国的尖端技术和相关知识产权。

  贸易摩擦的紧张局面下,美国市场上的中美跨境基金开始以新的策略调整来应对。比如,一些过去偏重(高科技创新)投资的中国资本,开始将投资方向调整为以生活服务为代表的“?#21512;?#36153;模式创新”领域。

  “过去投资生命科学领域?#27169;?#27604;如基因诊断、免疫疗法、癌症治?#39057;模?#29616;在稍微调整到同在医疗健康领域的健康消费(consumer health),比如睡眠治疗、健康诊断、健康险技术(insurance tech)领域。?#32972;陆?#21578;诉记者。

  硅谷地区曾在2016年前后出现一批新的跨境投资基金?#25918;疲?#20182;们中的很多目前也?#28304;?#22312;投资期。投资环境的变化给这批基金的管理人带来了新的挑战,随着中国本土资本的撤离,能否完成本地募资成为这些投资机构的重要抓手。

  “完全?#36130;?#19982;中国的关系在美国做投资是不现实的。一方面,创业团?#26377;?#35201;我们给他们更多中国资源的支持。另一方面,正是因为我们有中国资源,才能够与当地一流的投资机构和创业团队更深入的合作。?#32972;陆?#35748;为,不论市场如何变化,硅谷投资机构和项目与中国资源的连接纽带仍是必需。(编辑 林坤)

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